Segmentul (CAN-ATS) al (BVB) asteapta institutionalii - 16 septembrie 2011

Dupa ce au adus pe sistemul alternativ al Bursei de Valori Bucuresti (CAN-ATS) actiunile E.ON, Deutche Telekom si Bayer, brokerii de la Tradeville au imbogatit oferta pentru investitorii romani cu actiunile a inca doua noi companii germane, Adidas AG si SAP AG, in urma analizelor privind activitatea si rezultatele acestora. „Decizia de a aduce pe sistemul alternativ de tranzactionare al BVB a celor doua companii, Adidas AG si SAP AG, reprezinta un nou pas in dezvoltarea liniei de business de market maker pe care Tradeville a abordat-o incepand cu primavara acestui an. Volumele de tranzactionare inregistrate pe E.ON AG, Bayer AG si Deutsche Telekom AG, de peste trei milioane de lei, au demonstrat interesul investitorilor romani fata de actiunile straine”, a declarat Bogdan Barbieru, director de dezvoltare in cadrul Tradeville. Fiind companii listate pe piete internationale reglementate, actiunile celor cinci companii germane disponibile si prin sistemul alternativ al Bursei de la Bucuresti pot fi achizitionate si de investitorii institutionali, care au reguli stricte privind expunerea portofoliului de active. „Am vazut numeroase discutii pana acum cu privire la investitiile pe ATS si daca acestea pot sa fie considerate investitii intr-o piata reglementata. In mod clar acestea sunt reglementate si nimic nu impiedica un fond de investitii sa cumpere actiuni ale unei companii straine de pe ATS-ul romanesc. Noi speram ca institutionalii romani sa ia in considerare si aceste noi titluri”, a declarat Mihaela Biciu, director general Tradeville. Actiunile Adidas sunt subevaluate Conform analistilor Tradeville, actiunile Adidas sunt subevaluate in comparatie cu media sectoriala in functie de toti cei patru multiplii. In comparatie cu Nike, principalul competitor, titlul Adidas se tranzactioneaza la un multiplu P/S de 0,77 in timp ce Nike este evaluata la de aproape doua ori cifra de afaceri pe ultimele 12 luni, potrivit evaluarii realizate de catre departamentul de analiza al Tradeville. „Produsele comercializate de Adidas sunt caracterizate prin vanzarile mai mari in perioadele de crestere economica si mai scazute in timpul recesiunilor. Cu toate acestea, cifra de afaceri Adidas a crescut cu 4,85% in 2008 si a scazut cu doar 3,87% in 2009. In ultimii 10 ani cifra de afaceri a crescut cu o rata anuala compusa de 7,7%, in timp ce profitul net a crescut cu o rata anuala compusa de 11,75%. Excluzand din calcul dividendul de 0,8 euro/actiune acordat anul trecut, in precedentii noua ani dividendele au crescut cu o rata medie de 4,77%”, au comentat analistii Tradeville. Sectorul IT este reprezentat la BVB de SAP AG Actiunile dezvoltatorul de software pentru management, SAP AG, au scazut mai putin decat media pietei in timpul recentei crize, mai mult, de la minimele din martie 2008 si pana in prezent, actiunile companiei si-au revenit mai bine decat indicele DAX, potrivit evaluarii realizate de catre departamentul de analiza al Tradeville. „Senzitivitatea pretului titlurilor SAP la miscarile pietei a fost, in ultimii 5 ani, semnificativ subunitara. Aceasta valoare ar putea fi datorata faptului ca piata de software pentru management este mult mai putin volatila decat cea de retail dar si datorita modelului de afaceri al SAP”, se arata in raportul Tradeville. Actiunile SAP au o serie de caracteristici ce sunt specifice mai degraba actiunilor defensive. In primul rand politica de dividende, din 1988 si pana in prezent compania distribuind actionarilor in fiecare an o parte din profit. Mai mult, in ultimii zece ani atat valoarea absoluta cat si randamentul dividendelor s-au aflat pe un trend general ascendent, au explicat analistii societatii de brokeraj.