Seful (FP): Actiunile romanesti sunt subevaluate" - 06 mai 2015

Actiunile romanesti ni se par in general subevaluate in comparatie cu alte tari din regiune", scrie Greg Konieczny, vicepresedintele Templeton Emerging Markets Group si managerul Fondului Proprietatea (FP), intr-o postare intitulata "Sarbatorim Romania", pe blogul sefului sau, Mark Mobius. Actiunile de la Bursa de Valori Bucuresti (BVB), si nu numai, i se par sefului FP, Greg Konieczny, "in general subevaluate in comparatie cu alte tari din regiune. Spre exemplu, in luna martie 2015, raportul price-earnings (P/E) pentru Indicele BET din Romania era 9,9, iar la Indicele XU100 din Turcia era 10,1. Indicele WIG din Polonia avea un P/E de 14,4, in timp ce la indicele BUX din Ungaria era 13,6".P / E este un reper al atractivitatii unei actiuni. Face raportul dintre pretul actiunii si profitul companiei pe actiune. Cu cat raportul P / E este mai mic, cu atat mai mare este subevaluarea."De asemenea, credem ca randamentele dividendelor actiunilor romanesti au fost la randul lor atractive. Vedem in continuare oportunitati potentiale bune in sectoarele infrastructura si energie din Romania", scrie vicepresedintele Templeton Emerging Markets Group si managerul Fondului Proprietatea (FP), intr-o postare intitulata "Sarbatorim Romania", pe blogul sefului sau, Mark Mobius.Franklin Tempelton este foarte interesat de listarea Hidroelectrica si a altor companii de stat din portofoliul sau, pentru ca acestea sa fie inregistrate la un pret de piata in activele Fondului. Totodata, listarea lor ar stimula cresterea pretului actiunilor FP, foarte importanta pentru Franklin Tempelton pentru a-si pastra mandatul de administrator al Fondului."Principalele motoare ar trebui sa fie privatizarile (inclusiv IPO-uri si SPO-uri) care ar putea avea ca rezultate imbunatatirea eficientei, o mai buna guvernanta corporativa si o mai buna absorbtie a fondurilor UE alocate Romaniei", adauga Greg Koneczny. Pe de alta parte, seful FP include printre riscurile investitiilor in Romania: volatilitatea politica, lipsa unui nou acord cu FMI, intarzierile in implementarea reformelor structurale si o absorbtie scazuta a fondurilor EU."Lipsa predictibilitatii ramane de asemenea o problema esentiala, descurajand multi investitori. O taxa neanuntata pe constructiile speciale, care a redus semnificativ marja de profit a companiilor din sectorul energetic, a fost introdusa la scurt timp dupa IPO-ul uneia dintre aceste companii. De asemenea, rata reglementata de profit a distribuitorilor de electricitate a fost redusa la numai cateva luni dupa IPO-ul celui mai mare distribuitor si furnizor de electricitate din Romania".