Interes ridicat pentru certificatele pe 6 luni - 15 martie 2011

Trezoreria a reusit ieri sa vanda integral o emisiune de certificate cu maturitatea de sase luni in valoare de un miliard de lei (239 mil. euro), in conditiile in care a acceptat sa plateasca un randament maxim de 6,85% pe an. Titlurile au fost plasate la un randament mediu de 6,82% pe an, in crestere cu 0,27 puncte procentuale peste nivelul de la licitatia din luna februarie. Totusi, randamentul ramane sub cel platit la o licitatie organizata la inceputul lunii decembrie. Pe piata secundara, bancile locale tranzactionau ieri titluri cu maturitati similare la randamente de 6,935/6,49% pe an. Interesul investitorilor pentru astfel de titluri a fost ridicat, ofertele totale de cumparare insumand 2,2 miliarde de lei. In februarie, cand Trezoreria planificase o emisiune de 600 mil. lei, ofertele au insumat doar 885 de milioane de lei. "Multi se asteapta ca BNR sa majoreze dobanzile abia la inceputul anului viitor, astfel ca titlurile de stat cu scadente scurte raman atractive", a comentat dealerul unei banci. Titlurile sunt atractive si pentru investitorii straini, care pot imprumuta lei pe piata monetara la dobanzi de 5% pe an, pe care ii plaseaza apoi in titluri de stat la randamente mai mari, obtinand astfel un castig facil. Daca dobanzile cresc insa pe piata monetara, astfel de aranjamente nu vor mai functiona, iar statul va fi nevoit sa accepte randamente mai mari, ori sa restranga sumele imprumutate. In partea a doua din 2010 Trezoreria a apelat de altfel la o astfel de tactica, plafonand randamentele platite la 7% pe an, chiar cu pretul de a anula mai multe emisiuni de titluri de stat.