Investitorii semnaleaza iesirea Romaniei din criza - 13 august 2013

Randamentele titlurilor de stat romanesti cu maturitatea de 5 ani a scazut la 4,6%, iar cea a tilturilor de stat pe 10 ani pana la 4,95%, ceea ce denota o crestere a cererii de obligatiuni emise de Guvernul Romaniei, respectiv o imbunatatire semnificativa a perceptiei investitorilor privind riscul pariului pe evolutia economiei Romaniei, potrivit analistilor de la BCR.Randamentele obligatiunilor se calculeaza ca raport intre pretul titlurilor si dobanda promisa de acestea. Prin urmare o scadere a randamentelor semnaleaza scaderea preturilor, ca urmare a cresterii cererii, daca dobanda este constanta. Or, dobanda promisa de titlurile de stat romanesti a fost si ea in scadere.„Este drept, multe dintre statisticile si reperele macroeconomice sunt favorabile Romaniei si asta este primul lucru de care tin seama investitorii, dar conditiile din economia reala, in care se desfasoara afacerile, nu este foarte prielnice", observa Mihai Caruntu, seful analistilor de piata de capital de la BCR, intr-o declaratie pentru ECONOMICA.NET.Avem un nou acord cu FMI, deficitul bugetar este in parametrii propusi, iar consolidarea fiscala continua, aminteste analistul de la BCR. „Totusi, la nivelul companiilor, lucrurile nu stau la fel de bine: nu exista o dinamica pozitiva a creditului corporatist, care sa arate o revenire convingatoare si nu exista o scadere a arieratelor (mai ales a celor fata de partenerii de afaceri). Acestea au ajuns la 6% din PIB", constata Mihai Caruntu.„Companiile nu fac credite si nu angajeaza suficient de multi someri, ca sa se simta si la nivelul lor semnele imbunatatirii de la nivel macro", mai spune analistul de la BCR, care acuza faptul ca „nu avem date concludente despre indicatorul cel mai relevant, poate, privind reluarea cresterii economice: evolutia numarului de locuri de munca. Aflam care este rata somajului, dar nu stim cu exactitate in ce domenii cresc numarul de locuri de munca, in consecinta relansarii activitatii".Rata somajului a crescut in iunie la 7,6 la suta, cea mai mare din 2010 incoace, fata de 7,5 la suta in mai, numarul estimat al persoanelor fara un loc de munca fiind de 736.000, potrivit datelor comunicate miercuri de Institutul National de Statistica (INS).„Avem statistici incurajatoare despre cresterea economica, dar ar trebui o crestere economica sistematic situata peste 2%, pentru ca efectele macroeconomice favorabile si imbunatatirea perceptiei de risc privind Romania sa se simta si la nivel corporatist", conchide Mihai Caruntu. Ce spun cei mai mari investitori ai lumiiImbunatatirea perceptiei de risc privind Romania se incadreaza intr-un fenomen similar la nivel european.S-a inregistrat cresterea increderii in titlurile de stat (bonduri) europene, la nivel global, cei mai mari investitori ai lumii sporindu-si proportia de obligatiuni europene in portofoliile proprii, in ultimele patru luni, potrivit unui sondaj realizat de Reuters.Ponderea medie a obligatiunilor europene in portofoliile celor mai mari 53 de investitori institutionali ai lumii a fost de 24 – 25%, din iunie anul trecut si pana in martie 2013, dar din aprilie incoace s-a declansat o tendinta de crestere a acesteia, ajungandu-se la 29% in iulie, potrivit unei analize realizate de casa de brokeraj BT Securities Cluj Napoca, pe datele sondajelor realizate lunar de Reuters.„Este clar ca investitorii revin in Europa, atat la actiuni cat si la fixed income (instrumente cu venit fix, obligatiuni, n.r.). Europa se stabilizeaza, dand semne ca apogeul crizei a trecut)", spune cu prudenta Dan Rusu, seful analistilor de la BT Securities.„Chiar daca nu este in zona Euro, si Romania beneficiaza de perceptia mai buna fata de intreaga Europa, ca urmare a angajamentul Bancii Centrale Europene, de a cumpara obligatiunile de stat ale economiilor cu probleme", spune si Mihai Caruntu.Pe de alta parte, de obicei investitorii anticipeaza evenimentele si fenomenele din economie, atat cele favorabile cat si cele defavorabile.De pilda, indicii bursieri, inclusiv din Romania, si-au inceput prabusirea la mijlocul anului 2007, cu mult inainte ca falimentul bancii americane de investitii Lehman Brothers, din 15 septembrie 2008, sa certifice intrarea in criza.